Lỗi Eps Là Gì / 2023 / Top 11 # Xem Nhiều Nhất & Mới Nhất 11/2022 # Top View | 2atlantic.edu.vn

Eps Pha Loãng (Diluted Eps) Là Gì? / 2023

EPS pha loãng

Khái niệm

EPS pha loãng trong tiếng Anh là Diluted EPS, hay Diluted Earnings per Share.

EPS pha loãng là phép tính được sử dụng để đánh giá chất lượng thu nhập trên mỗi cổ phần của công ty (EPS) nếu tất cả các chứng khoán có thể chuyển đổi được chuyển thành cổ phiếu phổ thông.

Chứng khoán có thể chuyển đổi là tất cả các cổ phiếu ưu đãi chuyển đổi được, trái phiếu chuyển đổi, quyền chọn cổ phiếu và chứng quyền đang lưu hành.

EPS pha loãng luôn thấp hơn EPS cơ bản, trừ khi công ty không có chứng khoán nào có thể chuyển đổi thành cổ phiếu.

Công thức tính EPS pha loãng

Trong đó:

WASO: Weighted Average Shares Outstanding: Số lượng cổ phiếu đang lưu hành bình quân trong kì

CDS: Conversion of Dilutive Securities: Số lượng cổ phiếu được chuyển đổi từ các chứng khoán có thể chuyển đổi, ví dự như chứng quyền, quyền chọn, v.v…

Ý nghĩa của EPS pha loãng

EPS pha loãng xem xét những gì sẽ xảy ra nếu tất cả chứng khoán pha loãng được chuyển đổi thành cổ phiếu phổ thông. Chứng khoán pha loãng là những chứng khoán có thể được chuyển đổi thành cổ phiếu phổ thông nếu người nắm giữ chúng lựa chọn chuyển đổi cổ phiếu. Nếu được chuyển đổi, chứng khoán pha loãng sẽ khiến cho số lượng cổ phiếu đang lưu hành tăng lên, làm giảm EPS.

Tầm quan trọng của EPS và EPS pha loãng

EPS là thước đo rất quan trọng để đánh giá sức khỏe tài chính của công ty. Khi công bố báo cáo kết quả tài chính, doanh thu và EPS là hai số liệu được quan tâm nhiều nhất.

EPS được công bố trên báo cáo kết quả kinh doanh. Chỉ những công ty đại chúng mới bắt buộc phải báo cáo EPS. Trong báo cáo kết quả kinh doanh, các công ty báo cáo cả EPS cơ bản và EPS pha loãng, nhưng thường thì người ta tập trung vào thước đo EPS pha loãng bảo thủ hơn.

EPS pha loãng được coi là một thước đo bảo thủ vì nó thể hiện trường hợp xấu nhất về EPS.

Hiếm có khả năng tất cả mọi người nắm giữ quyền chọn, chứng quyền, cổ phiếu ưu đãi chuyển đổi được, v.v… sẽ chuyển đổi cổ phiếu của họ cùng một lúc. Tuy nhiên, nếu tình hình công ty thuận lợi và suôn sẻ, rất có thể tất cả các quyền chọn và chứng khoán có thể chuyển đổi sẽ được chuyển thành cổ phiếu phổ thông.

Nếu có sự khác biệt lớn giữa EPS cơ bản và EPS pha loãng, thì điều này có thể thể hiện độ pha loãng tiềm năng cao đối với cổ phiếu của công ty, một thuộc tính không hấp dẫn đối với hầu hết các nhà phân tích và nhà đầu tư.

Ví dụ, công ty A có 9 tỉ USD cổ phiếu đang lưu hành. EPS cơ bản và EPS pha loãng của công ty khác biệt nhau 0,1 USD. Dù 0,1 USD có vẻ không đáng kể, nhưng nó tương đương với 900 triệu USD giá trị không dành cho các nhà đầu tư.

Giang

Eps Là Gì? Chỉ Số Eps Trong Chứng Khoán / 2023

Chỉ số EPS là gì

Nói một cách đơn giản, chỉ số EPS là từ viết tắt của Thu nhập trên mỗi cổ phần.

Chỉ số EPS là một số liệu quan trọng trong số liệu thu nhập của công ty. Nó được tính bằng cách chia tổng số tiền lãi tạo ra trong một khoảng thời gian, cho số lượng cổ phiếu mà công ty đã niêm yết trên thị trường chứng khoán.

Chỉ số EPS được sử dụng để xác định giá trị gắn liền với mỗi cổ phiếu đang lưu hành của một công ty. Trên các sàn giao dịch, số tiền lãi của các công ty và số lượng cổ phiếu họ đã niêm yết có thể khác nhau, do đó, thu nhập trên mỗi cổ phiếu đưa ra cách đánh giá bình quân của mỗi doanh nghiệp. Đó cũng là một cách để các nhà phân tích so sánh các công ty với nhau và xem công ty nào có số liệu thu nhập cao hơn.

Cách tính EPS – Công thức tính EPS

Để tính thu nhập của công ty trên mỗi cổ phiếu, trước tiên bạn cần tính lợi nhuận ròng của công ty bằng cách lấy thu nhập ròng và trừ đi mọi khoản thanh toán cổ tức. Sau đó, bạn sẽ chia con số đó cho số lượng cổ phiếu đang lưu hành, thường là trung bình có trọng số trong giai đoạn này.

(Thu nhập ròng – Cổ tức trên cổ phiếu ưu đãi) / Cổ phiếu đang lưu hành = EPS

Hãy nói rằng bạn muốn mua cổ phần của XYZ Industries, hiện có tổng thu nhập ròng là 900.000 đô la. Nếu công ty có 75.000 cổ phiếu đang lưu hành, điều này sẽ mang lại cho EPS 12 đô la (900.000 đô la / 75.000).

Tiếp tục đọc hoặc giao dịch thử với trình giả lập chứng khoán demo và chú ý ảnh hưởng chỉ số EPS trong thời gian thực là gì.

Hiểu chỉ số EPS

EPS cơ bản: EPS cơ bản của công ty, hoặc thu nhập cơ bản trên mỗi cổ phiếu, là lợi nhuận của công ty chia cho số lượng cổ phiếu đang lưu hành. Điều này thường được tính trên cả cơ sở hàng năm và hàng quý. Ví dụ: nếu công ty có thu nhập 500 triệu đô la và có 250 triệu cổ phiếu phát hành và đang lưu hành, thì EPS cơ bản của nó sẽ là 2 đô la, vì lợi nhuận 500 triệu đô la chia cho 250 triệu cổ phiếu = 2,00 đô la.

EPS pha loãng là gì: EPS pha loãng của một công ty là một khái niệm tương tự, ngoại trừ con số nổi bật của cổ phiếu, được điều chỉnh để bao gồm cổ phiếu mà công ty nắm giữ và có thể được phát hành cho các nhà đầu tư trong tương lai. Nếu một công ty có một lượng pha loãng tiềm năng đáng kể ẩn giấu trong sổ sách, con số EPS “thực” hoặc pha loãng sẽ thấp hơn con số EPS cơ bản trong những năm có lãi. Điều này là do thu nhập ròng của công ty sẽ cần phải được chia cho nhiều cổ phiếu hơn. Nhiều nhà đầu tư quan tâm nhiều hơn đến EPS pha loãng của một công ty.

Thu nhập trên mỗi cổ phần là một thước đo tài chính rất quan trọng khi phân tích hiệu quả tài chính của một công ty. Nhiều nhà đầu tư bảo thủ dựa vào EPS cơ bản và thông tin EPS pha loãng để tính toán số tiền họ nghĩ rằng một cổ phiếu có giá trị. Cụ thể, chỉ số EPS tạo thành cơ sở của một số tỷ lệ tài chính quan trọng bao gồm:

Tỷ lệ giá trên thu nhập hoặc chỉ số P/E: Nếu một cổ phiếu đang giao dịch ở mức 30 đô la và chỉ số EPS cơ bản của nó trong năm là 3,20 đô la, thì có thể nói tỷ lệ p/e của công ty là khoảng 9,4. Tỷ lệ p/e của một cổ phiếu cho bạn biết phải mất bao nhiêu năm EPS cơ bản của công ty để trả lại cho bạn chi phí đầu tư với giả định không có khoản nợ nào được phân phối, không có tăng trưởng và tất cả thu nhập được trả bằng cổ tức bằng tiền mặt. Tỷ lệ p/e có thể được đảo ngược để tính lợi tức thu nhập.

Tỷ lệ PEG: Tỷ lệ giá trên thu nhập-tăng trưởng, hoặc tỷ lệ PEG, là một dạng được sửa đổi của tỷ lệ p/e bắt đầu bằng EPS cơ bản và sau đó tính tỷ lệ p/e với sự điều chỉnh cho tăng trưởng dự kiến ​​của thu nhập trên mỗi cổ phiếu trong những năm tới.

Tỷ lệ PEG được điều chỉnh theo cổ tức: Tiến lên một bước, tỷ lệ tăng trưởng giá-thu nhập được điều chỉnh theo cổ tức, hoặc tỷ lệ PEG được điều chỉnh theo cổ tức, là một dạng được sửa đổi của tỷ lệ PEG lấy số liệu EPS cơ bản và sau đó đưa vào tài khoản định giá không chỉ cho sự tăng trưởng dự kiến ​​về thu nhập trên mỗi cổ phiếu trong tương lai mà còn cả tỷ suất cổ tức.

Học cách sử dụng chỉ số EPS

Chỉ ra nhiều loại EPS cho một công ty được niêm yết trên sàn giao dịch chứng khoán địa phương có thể rất khó. Một số nhà đầu tư đặt ra các quy tắc để sử dụng nhanh, đó không nhất thiết là ý tưởng tốt nhất vì họ thường không tính đến lạm phát, thuế và rủi ro, chẳng hạn như chỉ trả thu nhập gấp 10 lần cho một cổ phiếu. Những người khác trả 8,5 lần EPS + tốc độ tăng trưởng dự kiến ​​trong EPS, một công thức được đánh dấu bởi nhà đầu tư giá trị huyền thoại Benjamin Graham.

EPS cơ bản và EPS pha loãng cũng rất quan trọng vì cổ tức thường được trả ngoài lợi nhuận. Điều này có nghĩa là nếu một công ty có Thu nhập trên mỗi cổ phần là 2 đô la, công ty không có khả năng trả cổ tức là 3,00 đô la vô thời hạn. Các nhà đầu tư cổ tức xem tỷ lệ phần trăm Thu nhập trên mỗi cổ phần được trả dưới dạng cổ tức để đánh giá mức độ “an toàn” của khoản thanh toán cổ tức của công ty.

Hiểu chỉ số EPS là gì và cách tính EPS (công thức EPS) rất quan trọng, nhưng nếu bạn cần trợ giúp, nền tảng giao dịch MetaTrader 5 của AM Broker cung cấp một số công cụ phân tích quan trọng và truy cập vào một loạt các thị trường với các loại tài sản. Ngoài ra, hãy sử dụng Expert Advisor Generator để tạo chiến lược đầu tư tự động dựa trên công thức EPS.

banner

Eps Là Gì? Những Điều Cần Biết Về Eps / 2023

Chỉ số EPS là gì? Chỉ số ÉP cơ bản là gì? Chỉ số EPS pha loãng là gì? Chỉ số EPS có ý nghĩa gì? Cách tính chỉ số EPS như thế nào? Mối quan hệ giữa chỉ số EPS và P/E là gì? Chỉ số EPS bao nhiêu là tốt? Một vài ví dụ để hình dung rõ hơn về EPS? Những lưu ý khác về EPS?

EPS là 1 chỉ số tài chính quan trọng để đầu tư chứng khoán. Nhưng bản chất đúng của EPS là gì không phải nhà đầu tư nào cũng hiểu rõ. Hiểu được tâm lý đó nên hôm nay chúng tôi xin thông tin đến bạn những tất tần tật về thuật ngữ “EPS” để bạn có cái nhìn tổng quan hơn đối với chỉ số này.

Hãy khởi động bài viết với khái niệm Chỉ số EPS là gì?

Chỉ số EPS là gì?

EPS được định nghĩa là Lợi nhuận sau thuế của 1 cổ phiếu hay cụ thể hơn đó là phần lợi nhuận mà công ty phân bổ cho mỗi cổ phần thông thường đang được lưu hành trên thị trường. EPS được sử dụng như một chỉ số thể hiện khả năng kiếm lợi nhuận của doanh nghiệp, được tính bởi công thức:

EPS = (Thu nhập ròng – cổ tức cổ phiếu ưu đãi) / lượng cổ phiếu bình quân đang lưu thông.

EPS được viết tắt của từ tiếng anh Earning Per Share.

Chỉ số EPS có ý nghĩa gì?

Thể hiện mức lợi nhuận của 1 cổ phiếu.

Khi doanh nghiệp có thu nhập trên mỗi cổ phiếu là 8000 đồng thì tức là EPS = 8000 đồng

EPS là phiên bản rút gọn nhất của lợi nhuận sau thuế. Vì Doanh nghiệp lợi nhuận hàng năm có thể rất cao nên khó tính toán mà EPS = Lợi nhuận/ Số cổ phiếu

EPS là một chỉ số quan trọng trong hoạt động định giá cổ phiếu và cấu thành nên chỉ số định giá P/E.Đồng thời nó cũng là tiêu chí để đánh giá chất lượng tăng trưởng của doanh nghiệp qua các thời kỳ.

Phân loại EPS

Chỉ số EPS lợi nhuận trên cổ phiếu bao gồm 2 loại là: EPS cơ bản (basic EPS) và EPS pha loãng (Diluted EPS)

EPS cơ bản hay basic EPS là gì?

EPS cơ bản hay Basic EPS là lợi nhuận cơ bản trên 1 cổ phiếu, EPS cơ bản phổ biến hơn EPS pha loãng và EPS cơ bản được tính theo công thức như sau:

EPS = (Thu nhập ròng (hay lợi nhuận sau thuế) – cổ tức dành cho cổ phiếu ưu đãi) / số lượng cổ phiếu bình quân đang lưu hành trong kỳ

EPS pha loãng hay Diluted EPS là gì?

EPS pha loãng hay Diluted EPS là lợi nhuận suy giảm trên 1 cổ phiếu. EPS pha loãng được sử dụng trong trường hợp doanh nghiệp phát hành thêm trái phiếu chuyển đổi, cổ phiếu ưu đãi, cổ phiếu phát hành thêm; vì các cổ phiếu này sẽ được chuyển đổi thành cổ phiếu thường trong tương lai.

Khi đó, chỉ số EPS lợi nhuận trên cổ phiếu của doanh nghiệp sẽ tăng giảm một cách thay đổi, do sự gia tăng số lượng của cổ phiếu thường mà không có thêm nguồn tiền chảy vào. Điều này sẽ làm giảm thu nhập của mỗi cổ phiếu của doanh nghiệp đó.

Vì vậy, báo cáo kết quả tài chính, kết quả kinh doanh của các công ty buộc phải trình bày cả hai chỉ tiêu chỉ số EPS cơ bản và chỉ số EPS pha loãng

Cách tính chỉ số EPS và một số lưu ý khi tính toán

Cách tính chỉ số EPS cơ bản

Để tính chỉ số EPS cơ bản của một doanh nghiệp bắt buộc phải có các số liệu cần thiết sau:

Khối lượng cổ phiếu bình quân đang lưu hành.

Chi trả cổ tức ưu đãi (nếu có).

Lợi nhuận sau thuế.

Công thức tính EPS cơ bản như sau:

Cách tính chỉ số EPS pha loãng

EPS = (Thu nhập ròng (hay lợi nhuận sau thuế) – cổ tức dành cho cổ phiếu ưu đãi) / (số lượng cổ phiếu bình quân đang lưu hành trong kỳ + lượng cổ phiếu sẽ được chuyển đổi)

Một số lưu ý khi tính toán chỉ số EPS

Khi tinh toán chỉ số EPS, nếu muốn có được chỉ số chính xác nhất bạn nên sử dụng lượng cổ phiếu lưu hành bình quân trong kỳ để tính toán.

Vì lượng cổ phiếu thường xuyên thay đổi theo thời gian, khi sử dụng số liệu trong kỳ là số liệu mới và gần nhất, đem lại kết quả phản ánh đúng nhất tỷ suất thu nhập trên cổ phần.

Nhưng trên thực tế, người ta thường đơn giản hóa việc tính toán chỉ số EPS bằng cách sử dụng số cổ phiếu đang lưu hành thường vào cuối kỳ.

Chỉ số EPS có thể làm giảm bằng cách tính thêm các cổ phiếu chuyển đổi, các bảo chứng vào số lượng cổ phiếu đang lưu hành. Nếu công ty, doanh nghiệp phát hành thêm hoặc mua lại cổ phiếu thì tổng số cổ phiếu phải được tính theo công thức bình quân gia quyền.

Để nắm bắt một cách chính xác và chắc chắn về số liệu chỉ số EPS tỷ suất thu nhập trên cổ phần hay phần lợi nhuận, lãi suất thu được trên một cổ phiếu thì doanh nghiệp nên được xem xét chỉ số này trong một giai đoạn nhất định để đánh giá sự ổn định và khả năng tăng trưởng của nó. Từ đó sẽ thấy được hiệu quả quá trình hoạt động của công ty.

Và một điểm lưu ý nửa, chỉ số EPS không phải lúc nào cũng tỷ lệ với tổng lợi nhuận sau thuế. Nếu công ty muốn tăng vốn bằng cách phát hành thêm 10% số lượng cổ phiếu mà lợi nhuận tăng thêm dưới 10% thì chỉ số EPS sẽ giảm, kéo theo giá cổ phiếu của công ty cũng giảm.

Mối quan hệ giữa chỉ số EPS và P/E

Hay Giá = P/E X EPS

Khi EPS < 0 thì ta không áp dụng để tính P/E, mà có thể xài chỉ số P/B

Hệ số P/E đo lường mối quan hệ giữa giá thị trường (Market Price – P) và thu nhập của mỗi cổ phiếu (Earning Per Share – EPS) và được tính như sau: P/E = P/EPS.

Chỉ số P/E được tính cho từng cổ phiếu một và tính trung bình cho tất cả các cổ phiếu cho thấy giá cổ phiếu hiện tại cao hơn thu nhập từ cổ phiếu đó bao nhiêu lần hay nhà đầu tư phải trả giá cho một đồng thu nhập bao nhiêu. Chỉ số P/E và hệ số này thường được công bố công khai trên các trang báo điện tử cũng như báo chí giấy.

Nếu hệ số P/E cao thì điều đó có nghĩa là người đầu tư dự kiến tốc độ tăng cổ tức cao trong tương lai; cổ phiếu có rủi ro thấp nên người đầu tư thỏa mãn với tỷ suất vốn hoá thị trường thấp; dự đoán công ty có tốc độ tăng trưởng trung bình và sẽ trả cổ tức cao.

Hệ số P/E rất có ích cho việc định giá cổ phiếu. Giả sử người đầu tư có cổ phiếu AAA không được giao dịch sôi động trên thị trường, vậy cổ phiếu đó có giá bao nhiêu là hợp lý?

Lúc đó cần nhìn vào hệ số P/E được công bố đối với nhóm các loại cổ phiếu tương tự với cổ phiếu AAA, sau đó nhân thu nhập của công ty với hệ số P/E sẽ cho chúng ta giá của loại cổ phiếu AAA.

Chỉ số EPS bao nhiêu là tốt

ROE là gì? Những điều quan trọng cần biết của chỉ số ROE

Ví dụ để hiểu về EPS

1. Chỉ số EPS của Vinamilk (VNM)

Nhận xét:

EPS cơ bản = EPS pha loãng = 6.91 ngàn đồng. Lý do là VNM không có phát hành trái phiếu chuyển đổi, hay hay quyền mua cổ phiếu còn hiệu lực.

2. Chỉ số EPS của Công ty Cổ phần Công viên nước Đầm Sen, mã DSN

Nhận xét: DSN có:

EPS cơ bản = 7.40; EPS pha loãng = 7.40. Điều đó có nghĩa là mỗi cố phiếu DSN có lợi nhuận sau thuế tương ứng là 7.400 đồng.

Giá bán là 56.500 đồng. Ở mức P/E là 7.64.

Những lưu ý và hạn chế về EPS

EPS có thể âm và P/E không có một ý nghĩa kinh tế khi mẫu số âm, do đó bạn phải sử dụng các công cụ định giá khác

Lợi nhuận dễ biến động, có thể do đột biến, bán tài sản, chủ doanh nghiệp cố tình, hay thuộc ngành có chu kỳ cao. Khi đó EPS sẽ bị bóp méo.

Doanh nghiệp liên tục phát hành thêm cổ phiếu, trái phiếu chuyển đổi, cổ phiếu ESOP khiến EPS giảm, nhà đầu tư gặp rủi ro

Doanh nghiệp xào nấu số liệu, dẫn đến lợi nhuận ảo (Trường hợp TTF giai đoạn 2015-2016) khiến NĐT thua lỗ, bằng cách gia tăng hàng tồn kho và khoản phải thu…

Kết luận bài viết

File Eps Là Gì? Phần Mềm Mở File Eps / 2023

Bạn có một file mang định dạng EPS nhưng chưa biết đó là định dạng gì, cũng như phần mềm nào có thể mở được nó? Vậy hãy xem bài viết dưới đây để hiểu file EPS là gì và những phần mềm mở được file EPS nhé.

I. File EPS là gì?

EPS (viết tắt của Encapsulated PostScript) là một định dạng file đồ họa. Nó có thể chứa đồ họa vector 2D, hình ảnh bitmap và văn bản. Các file EPS cũng bao gồm một hình ảnh xem trước được nhúng ở định dạng bitmap.

File EPS thường được sử dụng để lưu các tác phẩm hội hoạ, chẳng hạn như logo và bản vẽ. Chúng là một định dạng phổ biến được sử dụng để truyền dữ liệu hình ảnh giữa các hệ điều hành khác nhau. Định dạng EPS được hỗ trợ bởi một số phần mềm vẽ và ứng dụng chỉnh sửa đồ họa vector khác nhau. Bạn có thể chuyển đổi file EPS thành các định dạng bitmap tiêu chuẩn như PDF, JPG, PNG và TIFF bằng các chương trình như Illustrator, Photoshop và CorelDRAW.

II. Phần mềm mở file EPS

1. Adobe Illustrator

Adobe Illustrator là một chương trình thiết kế đạt tiêu chuẩn công nghiệp được sử dụng để tạo và chỉnh sửa đồ họa vector. Không giống như Photoshop, Illustrator sử dụng các đường thay vì bitmap để tạo hình ảnh. Điều này cho phép các bản vẽ được chỉnh sửa và thay đổi kích thước mà không làm giảm chất lượng hình ảnh. Illustrator thường được sử dụng trong môi trường chuyên nghiệp để tạo logo, bảng hiệu, tranh kỹ thuật số và các loại đồ họa khác.

Nền tảng: Windows, Mac

Link tải: Adobe Illustrator

* Hướng dẫn mở file EPS bằng Adobe Illustrator:

– Bước 1: Trên menu click vào File > Open.

– Bước 2: Duyệt đến vị trí của file EPS, chọn file đó rồi click vào Open.

2. CorelDRAW

CorelDRAW có thể tạo và chỉnh sửa cả đồ họa vector và raster. Phần mềm hỗ trợ hơn một trăm định dạng file khác nhau, bao gồm nhiều loại file đồ hoạ vector và bitmap (trong đó có EPS), bản vẽ CAD, tài liệu Microsoft Word, RAW camera và các file được tạo từ những chương trình Adobe Creative Cloud như PSD và PDF.

Nền tảng: Windows

* Hướng dẫn mở file EPS bằng CorelDRAW:

– Bước 1: Trên menu click vào File > Import.

– Bước 2: Duyệt đến vị trí của file EPS, chọn file đó rồi click vào Import.

3. EPS Viewer

Nếu bạn đơn thuần chỉ muốn xem file EPS mà không có nhu cầu chỉnh sửa, vậy đây là lựa chọn phù hợp nhất cho bạn. EPS Viewer là một phần mềm miễn phí, có thể được sử dụng để mở file đồ họa EPS, hiển thị xem trước hình ảnh và cung cấp tùy chọn để chuyển đổi sang các định dạng khác như JPG, GIF, PNG và nhiều hơn nữa. Ngoài ra EPS Viewer còn một số tính năng hữu ích khác như phóng to / thu nhỏ, xoay ảnh và thay đổi kích thước ảnh.

Nền tảng: Windows

* Hướng dẫn mở file EPS bằng EPS Viewer:

– Bước 1: Click vào biểu tượng Open.

– Bước 2: Duyệt đến vị trí của file EPS, chọn file đó rồi click vào Open.

Qua bài viết này, bạn đã hiểu file EPS là gì cũng như một số phần mềm mở file EPS từ chuyên nghiệp đến đơn giản rồi đấy. Chúc bạn lựa chọn được cho mình một phần mềm ưng ý.